Yapay Zeka Çılgınlığı Piyasaları Solladı! 194 Milyar Dolar Halka Arz
Piyasaların kapasitesini sınıyorlar. Evet, aynen öyle. 2026’nın ilk yarısında küresel halka arzlar öyle bir patlama yaptı ki, rakamlar akla zarar. EY danışmanlık şirketinin verilerine göre bu dönemde toplam 194 milyar dolar toplandı. Düşünsenize, bu tutar 2025’in aynı döneminin tam üç katı. Üstelik geçen yılın tamamında toplanan parayı da çoktan aşmış durumda. Yani piyasalar adeta yeniden canlandı arkadaşlar, pandemi sonrası o heyecanlı günlere döndük.
Bu halka arz furyasının başını çeken ise yapay zeka şirketleri. Özellikle SpaceX’in haziran ayındaki 86 milyar dolarlık dev halka arzı, toplamın neredeyse yarısını oluşturdu. İnanır mısınız, sadece bir şirket neredeyse tüm dünyadaki arzların yarısına imza attı. Hisse piyasaları, merkez bankalarının Covid-19 salgınının ekonomik etkisini hafifletmek için şirket finansmanını kolaylaştırdığı dönemden bu yana böylesi bir hareketlilik görmemişti. Yani adeta 2020-2021 döneminin o sıcak günlerine geri dönüş var.
Tam bir talep çılgınlığı var. Renaissance Capital kıdemli stratejisti Matthew Kennedy, AFP’ye yaptığı açıklamada durumu özetlemiş: “Bu yoğun talep çılgınlığı, şu anda faaliyet gösteren birkaç sektörde yoğunlaşıyor. Yapay zeka, teknoloji, belki havacılık ve savunma, belki de biyoteknoloji.” Yani vurgu yapay zeka üzerinde. Bu şirketlerin dev yatırımları finanse etmesi gerekiyor. Borç piyasaları ve özel finansman ise bu ihtiyacı karşılayacak kapasitede değil. Bu yüzden hepsi halka arz kapısına yönelmiş durumda.
PwC France’tan Philippe Kubisa, yatırımcıların ruh halini şöyle anlatıyor: “Yatırımcılar arasında yapay zekanın uzun vadeli bir ekonomik ihtiyaca karşılık geldiği ve yatırım yapmak için zamanın şimdi olduğu yönünde bir inanç var.” Neyse, bu inançla birlikte para akıyor. Yıl başından bu yana en yüksek hacimli 10 halka arzın 8’i ABD’de gerçekleşti. Bunların yarısı da teknoloji hisselerinde uzmanlaşan Nasdaq’ta yapıldı. Yani ABD yine merkez üssü.
Trump etkisi de cabası. EY’nin halka arz danışmanı Cedric Garcia, Donald Trump’ın göreve başlamasından bu yana uyguladığı finansal düzenlemeleri gevşetme tedbirlerinin halka arzları kolaylaştırdığını söylüyor. Garcia, “Kasımda yapılacak ara seçimlerden önce mümkün olduğunca çok şirketin halka arz edilmesini istemesi de dikkat çekiyor. Demokratların zaferi bu tedbirleri tehdit edebilir” dedi. Yani siyasi takvim de bu furyayı tetikliyor. Yılın ikinci yarısında ise işler daha da kızışacak. ABD’nin önde gelen iki yapay zeka girişimi OpenAI ve Anthropic’in toplam değeri yüzlerce milyar doları bulabilecek halka arzları bekleniyor. Bunlar gelince ne olacak, göreceğiz.
Çin cephesinde de hareketlilik var ama farklı dinamiklerle. Pekin ile Washington arasındaki gerilim sürerken, Çinli şirketler Hong Kong’a yöneliyor. Garcia’nın dediği gibi: “Mevcut durumda, ABD’de finansman sağlayacak Çin şirketleri şimdi Hong Kong’a yöneliyor.” PwC’ye göre Hong Kong borsası, ocaktan bu yana topladığı 48 milyar dolarlık fonla son beş yılın en iyi performansını göstermeye hazırlanıyor. Çinli yapay zeka girişimleri DeepSeek, Moonshot AI ve Baidu’nun çip iştiraki Kunlunxin de sırada bekliyor. Hatta yapay zeka çipi üreticisi Nvidia’nın tedarikçisi Victory Giant’ın 3 milyar dolarlık halka arzı, 2026’da dünya genelinde dördüncü sıraya yerleşti.
Ama herkes mutlu değil. Bazı piyasa aktörleri, bu ivmenin patlamaya hazırlanan bir yapay zeka balonuna dönüşebileceğinden kaygı duyuyor. Sektörle bağlantılı hisseler, birkaç aydır bu yöndeki endişeler nedeniyle düzenli olarak sarsılıyor. PwC’den Kubisa, devasa işlemlerin piyasadaki likiditeyi şimdiden tüketebileceğini ve arzın talebi aşacağı durumlar yaratabileceğini belirterek bunun fiyatlar üzerinde baskı oluşturabileceğini söyledi. EY’den Garcia ise finansal balonun patlaması veya fiyatların uzun süre düşüş eğilimini koruması halinde halka arz akışının kuruyabileceğini ifade etti. Hatta SpaceX’in hisse fiyatı temmuz ortasından bu yana halka arz başlangıç değerinin altında seyrediyor. Yani ilk heyecan geçmiş gibi.
Avrupa ise bu yarışta çok geride. ABD ve Çin dışındaki bölgelerde, özellikle teknoloji sektöründe halka arz faaliyeti zayıf kaldı. Avrupa, Ortadoğu ve Afrika’yı kapsayan bölge, şimdiye kadar yalnızca 16 milyar dolar topladı. Bu tutar, geçen yılla aynı düzeyde kaldı. Ama Avrupa savunma sektöründen yararlanıyor. Çek silah şirketi CSG’nin Amsterdam borsasındaki halka arzı 4,47 milyar dolara ulaştı ve ocaktan bu yana dünya genelindeki en yüksek hacimli üçüncü işlem oldu. Yani silah sanayii de bu rallide kendine yer buluyor.
Bakalım bu halka arz iştahı ne kadar sürecek? Yapay zeka balonu patlayacak mı, yoksa bu yeni bir dönemin başlangıcı mı? İzlemeye devam…
Kaynak: Orijinal Haber
